重慶H型鋼鋼貿(mào)商普遍反映資金面緊張，今年托盤方賬期縮短至60-65天(往年是90天)，保證金按關(guān)系疏遠(yuǎn)從10%到15%、20%不等，利 息一般每月1分1厘，少數(shù)高達(dá)1分4厘、1分5厘，年化利率逼近20%。賬期到期集中在3月下旬，最晚3月底，大部分鋼貿(mào)商囤貨成本在4200元/噸。如 果鋼價(jià)繼續(xù)下跌，托盤方資金緊張，鋼貿(mào)商被迫面臨降價(jià)砍倉(cāng)局面。1月底2月初上杠桿的鋼貿(mào)商，賬 期時(shí)間大概就是3月底4月初，本周成交還不放量的話，下周鋼貿(mào)商估計(jì)就要著急了，當(dāng)前價(jià)格基本是鋼貿(mào)商囤貨價(jià)格，目前現(xiàn)貨價(jià)格繃住不跌，就是因?yàn)殇撡Q(mào)商成 本接近，抱團(tuán)取暖，到下周終端采購(gòu)一直不放量的話，到鋼貿(mào)商的金融托盤接近到期，恐怕會(huì)有踩踏。黑色系的龍頭品種是螺紋鋼，本輪大跌正是由螺紋鋼大跌引領(lǐng)，而其大跌的原因在于供需面實(shí)際變化與市場(chǎng)預(yù)期存在較大偏差。首先，需 求端啟動(dòng)慢于預(yù)期，今年春節(jié)晚于往年，按道理春節(jié)后下游工地需求復(fù)蘇會(huì)較快，但實(shí)際情況是下游需求遲遲未見明顯回升；其次，供應(yīng)量超出預(yù)期，1-2月份處 于“采暖季限產(chǎn)”區(qū)間，然而粗鋼日產(chǎn)量卻與非限產(chǎn)時(shí)段相差無(wú)幾；供應(yīng)增加超出預(yù)期、重慶H型鋼需求回升低于預(yù)期，理所當(dāng)然的結(jié)果就是庫(kù)存量增速遠(yuǎn)超預(yù)期，螺紋鋼庫(kù)存 量3月份升至歷史高位。

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