據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，當(dāng)前貴陽(yáng)螺旋管的日產(chǎn)量在下降，但鋼材的社會(huì)庫(kù)存卻在增加。業(yè)內(nèi)人士分析，一是由于年底下游需求不振，商家銷(xiāo)售狀況不佳導(dǎo)致;二是由于鋼廠協(xié)議戶(hù)自身庫(kù)存被動(dòng)增加造成。下半年鐵礦石價(jià)格相比鋼價(jià)而言明顯偏強(qiáng)，在8月份后基本維持在135美元/噸左右的相對(duì)高位，而鋼價(jià)跌幅超過(guò)10%。兩者比價(jià)大幅回落至27附近，接近歷史低位，顯著反映產(chǎn)業(yè)鏈定價(jià)權(quán)的不一致。未來(lái)，隨著鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)入實(shí)質(zhì)性落實(shí)階段，鐵礦石供需格局惡化將導(dǎo)致礦價(jià)出現(xiàn)更大幅度的調(diào)整。
產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的一個(gè)重要表現(xiàn)，也是資源配置低效的突出表現(xiàn)。結(jié)合三中全會(huì)及其他產(chǎn)能政策、社會(huì)對(duì)環(huán)境污染的容忍底線(xiàn)，筆者認(rèn)為，本輪產(chǎn)能調(diào)整將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，近期鋼鐵大省河北省已經(jīng)有所行動(dòng)。預(yù)計(jì)2015年粗鋼產(chǎn)能可能停止增長(zhǎng)，在2015年進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)階段。下游需求低迷及貴陽(yáng)螺旋管產(chǎn)業(yè)鏈利益格局的調(diào)整也會(huì)倒逼鋼鐵產(chǎn)能縮減。盡管政府仍將把2015年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定在7.5%左右，但考慮到通脹和失業(yè)率情況，政府硬性維持上述增長(zhǎng)率的可能性不高。同時(shí)，資金面偏緊格局將長(zhǎng)期存在，利率中樞將上移，倒逼經(jīng)濟(jì)去杠桿。作為高杠桿經(jīng)營(yíng)的典型代表，鋼鐵產(chǎn)業(yè)將受到明顯沖擊。過(guò)去兩年，由于鋼價(jià)持續(xù)低迷及銀行信貸收縮，鋼貿(mào)商的蓄水池功能?chē)?yán)重減弱，鋼材庫(kù)存大幅走低，而貴陽(yáng)螺旋管庫(kù)存處于歷史高位。這種格局使得鋼廠轉(zhuǎn)嫁損失的能力下降，鋼價(jià)對(duì)鋼廠的影響會(huì)更加直接。其中，上海、成都等少數(shù)市場(chǎng)噸價(jià)出現(xiàn)10至30元的上漲，廣州、天津等地仍有10至40元的下跌。目前鋼材期貨和電子盤(pán)等的遠(yuǎn)期價(jià)格持續(xù)走低，現(xiàn)貨市場(chǎng)也是成交冷清，商家的心態(tài)較為悲觀。市場(chǎng)人士反映，即使此前相對(duì)高價(jià)的資源，報(bào)價(jià)都出現(xiàn)了下調(diào)，下游的接受程度還是比較低，成交寥寥。熱軋板卷也是弱勢(shì)盤(pán)整，淡季特征十分明顯。部分商家表示，對(duì)于春節(jié)前的市場(chǎng)，仍有上漲的預(yù)期，只是擔(dān)憂(yōu)無(wú)量上漲，徒增節(jié)后市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。最近兩年春節(jié)后的國(guó)內(nèi)鋼市，鋼價(jià)都曾出現(xiàn)過(guò)大跌。在建筑鋼市場(chǎng)上，價(jià)格也是難改下行的態(tài)勢(shì)，不過(guò)跌勢(shì)較此前明顯趨緩。上海、杭州等此前噸價(jià)周跌幅逾百元的市場(chǎng)，目前跌幅普遍收窄至10至60元。商家的出貨意愿很強(qiáng)烈，無(wú)奈市場(chǎng)的需求持續(xù)低迷。經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的下跌，目前國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)已處于階段性的低位，價(jià)格進(jìn)一步深跌的概率也不是很高。后期國(guó)內(nèi)環(huán)保治理的力度估計(jì)會(huì)進(jìn)一步加大，這對(duì)鋼鐵業(yè)的產(chǎn)出會(huì)有影響，貴陽(yáng)螺旋管的供給壓力或有望能夠緩解。